Avec le resserrement des conditions de crédit dans un contexte d’inflation qui reste élevée, la donne se complique pour la Fed et pour la BCE.
Quelques jours avant les faillites de la Silicon Valley Bank (SVB) et de Signature Bank, Jerome Powell déclarait devant le Congrès que la Fed devrait garder des taux « plus élevés plus longtemps ». Dans ce contexte particulièrement incertain, la Fed a procédé à une hausse de taux mais a instillé le doute pour la suite.
Dans un contexte d’incertitude élevé, la BCE n’a pas tremblé et a remonté, comme elle l’avait suggéré, ses taux directeurs de 50 points de base.
Ces dernières années, la Fed a fait savoir qu’elle entendait jouer un rôle dans la réduction des inégalités aux Etats-Unis. Mais sa lutte contre l’inflation élevée a eu un impact fort (et très hétérogène) sur le patrimoine des Américains.
L’industrie automobile occupe désormais une place centrale dans plusieurs mégatendances (lutte contre le changement climatique notamment) et le prix des voitures a joué ces dernières années un rôle inédit dans l’évolution de l’inflation dans les pays développés et donc par ricochet un peu dans les politiques des banques centrales.
Ces derniers temps, l’électricité est devenue plus précieuse. Son rôle dans la transition net zéro, dans la croissance économique ou encore dans l’évolution des inégalités rendent son suivi absolument nécessaire. La publication du rapport 2023 sur l’électricité de l’Agence Internationale de l’Energie permet justement de faire le point.
La BCE et la Fed reviennent toutes les deux vers davantage de « data-dépendance » après la décrue récente de l’inflation.
Il est clair que l’humanité consomme trop de ressources. En 2022, le jour du dépassement était le 28 juillet, ce qui signifie que pour régénérer ce que l’humanité consomme aujourd’hui, il nous faudrait l’équivalent de “1,75 Terre” en termes de surface. En conséquence, le concept d’économie circulaire, qui a d’abord été poussé par des militants écologistes, est en train de se diffuser de plus en plus largement dans la société et notamment auprès des autorités politiques : par exemple, la Commission a présenté en 2022 deux nouveaux paquets de propositions précises, notamment en ce qui concerne les emballages et sur le fait de généraliser la conception de produits durables.
